Può essere considerato il primo grande acquisto dell'era Viola.
Messosi in mostra giovanissimo nel Parma, entra immediatamente nel mirino degli osservatori dei grandi clubs, tra i quali la spunta proprio la Roma.
Viola, con grande lungimiranza, punta su di lui ritenendolo elemento di grande prospettiva e decide di accontentare Liedholm che nel centrocampista emiliano vede un tassello importantissimo per il suo piano tattico. Interno poderoso, capace di superare l'avversario in progressione, col suo modo garibaldino di giocare riesce a creare spesso la superiorità numerica che può essere sfruttata o passando la palla al compagno meglio smarcato o concludendo personalmente l'azione, in virtù di un ragguardevole tiro da media e lunga distanza.
Nel corso della sua militanza romanista, viene parzialmente frenato da un doppio gravissimo infortunio al ginocchio, che però supera con grandissima forza di volontà. Purtroppo, proprio su questi infortuni punta il Milan per proporne l'acquisto a Dino Viola. Il presidente giallorosso, incredibilmente, non rifiuta le avances rossonere, convinto probabilmente che i postumi delle operazioni si faranno fatti sentire a breve.
Si vocifera anche di una perizia medica in tal senso, fatto sta che Ancelotti viene ceduto al Milan.

Nel 2014 entra a far parte della HALL OF FAME della Roma.